Factoring de exportación: con y sin recurso, y costes
El factoring de exportación consiste en que un exportador cede a un factor (un banco o una empresa de factoring) los créditos frente a compradores extranjeros y recibe de inmediato la mayor parte de su valor, en lugar de esperar al vencimiento. En el factoring con recurso, el riesgo de insolvencia del comprador permanece en el exportador; en el factoring sin recurso, lo asume el factor dentro de un límite aprobado. Es un instrumento de financiación y, en su modalidad sin recurso, también una protección frente a los impagados.
Por Hiram Trade Editorial Desk
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Cómo funciona una operación de factoring
- El exportador y el factor firman un contrato de factoring y acuerdan una lista de compradores.
- El factor evalúa a cada comprador y aprueba un límite.
- El exportador envía la mercancía y emite una factura con un aviso de cesión y la cuenta bancaria del factor.
- El factor paga un anticipo: una parte del valor de la factura.
- El comprador paga al factor en la fecha de vencimiento.
- El factor liquida el saldo tras deducir sus cargos.
Notificar al comprador es fundamental. Si el comprador paga en la antigua cuenta del exportador, se producen confusiones y retrasos. En el comercio internacional, todo cambio de datos bancarios debe confirmarse por un segundo canal, porque es un patrón de fraude habitual; véase nuestra guía sobre las señales de alerta del fraude comercial B2B.
El modelo de dos factores
El factoring internacional suele implicar a dos instituciones: un factor de exportación en el país del vendedor y un factor de importación en el país del comprador. El factor de exportación atiende al exportador y aporta la financiación; el factor de importación evalúa al comprador, asume el riesgo de crédito y gestiona el cobro a nivel local. Las relaciones entre los factores miembros de FCI se rigen por las General Rules for International Factoring (GRIF). Para el exportador, esto significa que un comprador en Filipinas o en Alemania es evaluado por alguien que conoce el mercado y la legislación locales.
Con recurso o sin recurso
| Característica | Factoring con recurso | Factoring sin recurso |
|---|---|---|
| Riesgo de insolvencia del comprador | Permanece en el exportador | Lo asume el factor, dentro del límite |
| Si el comprador no paga | El exportador devuelve el anticipo | El factor paga tras el plazo fijado en el contrato |
| Coste | Normalmente menor | Mayor, porque pone precio al riesgo |
| Efecto en el balance | El crédito suele permanecer en el balance | Puede ser posible darlo de baja (confírmelo con su auditor) |
| Requisitos | Más ligeros | Evaluación de cada comprador, a menudo con seguro |
El factoring sin recurso no protege frente a disputas comerciales. Si un comprador se niega a pagar porque discute la calidad o la cantidad, el factor normalmente puede cargar el importe al exportador. Por ello, una especificación clara en el contrato de compraventa y la prueba de entrega también importan para la financiación.
En qué consiste el coste
El coste del factoring depende del factor, del país del comprador, del volumen, de las condiciones de pago y de la calidad del comprador. No existe una tarifa única de mercado, por lo que conviene comparar siempre las ofertas con la misma estructura:
- intereses (descuento) sobre el anticipo durante el período que va desde la financiación hasta el pago del comprador, normalmente un tipo de referencia de la divisa más un margen,
- comisión de factoring sobre el valor de las facturas cedidas, que cubre la administración, el seguimiento y el cobro,
- comisión de riesgo en el factoring sin recurso (a veces incluida en la comisión),
- comisiones únicas: evaluación del comprador, apertura, cambios de límite,
- coste del seguro, si el factor exige la cesión de su póliza de seguro de crédito.
Pida a cada factor una simulación sobre la misma factura de ejemplo: importe, divisa, plazo de pago, comprador. Compare el coste total en una sola divisa, no los tipos individuales.
Factoring frente a seguro de crédito y cartas de crédito
| Instrumento | Liquidez antes del vencimiento | Protege frente a la insolvencia | Protege frente a disputas sobre la mercancía | Requiere la cooperación del comprador |
|---|---|---|---|---|
| Factoring con recurso | Sí | No | No | No, pero el comprador debe pagar al factor |
| Factoring sin recurso | Sí | Sí, dentro del límite | No | Igual que el anterior |
| Seguro de crédito | No | Sí, dentro del límite | No | No |
| Carta de crédito documentaria | Posible mediante descuento | Sí, el riesgo pasa al banco | No, los bancos solo examinan documentos | Sí, el comprador abre el crédito |
Una carta de crédito traslada el riesgo a un banco, pero necesita el acuerdo del comprador, genera costes para este y exige una estricta disciplina documental. El factoring funciona con condiciones ordinarias de cuenta abierta, que a los compradores les resultan más sencillas. El seguro protege frente a la pérdida, pero el cobro sigue llegando en la fecha de vencimiento. Más información en nuestras guías sobre el seguro de crédito a la exportación y las condiciones de pago.
Qué comprobar antes de firmar
- prohibiciones de cesión en el contrato del comprador: algunos compradores incluyen en sus condiciones de compra una prohibición de ceder créditos; compruébelo antes de presentar a ese comprador a un factor,
- cesión de toda la facturación: si debe ceder todos los créditos o puede seleccionar compradores,
- facturación mínima y penalizaciones por no alcanzarla,
- divisa: si el factor financia en la divisa de la factura o convierte, lo que afecta a su riesgo de divisa,
- plazo de preaviso y condiciones de salida,
- hechos que permiten al factor retirar la financiación, como partidas vencidas, disputas o cambios en las condiciones de pago sin consentimiento.
Cuándo tiene sentido el factoring de exportación
El factoring resulta práctico cuando vende con regularidad a los mismos compradores con pago aplazado, la facturación crece y necesita liquidez para comprar materia prima o producir los siguientes lotes. Para una operación única y de gran volumen con un comprador nuevo, suele considerarse más una carta de crédito o el pago anticipado.
Hiram nunca custodia dinero, no garantiza el pago y no ofrece financiación; le ayuda a encontrar contrapartes, comparar cotizaciones y gestionar la operación en una sala de negociación (deal room), mientras que la financiación se queda entre usted y su banco o factor. Consulte las comisiones de Hiram y cree una cuenta mediante el registro.
Este artículo es informativo. Antes de firmar un contrato de factoring, confirme el tratamiento contable y fiscal con un asesor.
Fuentes
- FCI (Factors Chain International), Import factoring and the two-factor model: https://fci.nl/en/import-factoring (se abre en una pestaña nueva)
- FCI, General Rules for International Factoring (2018 version, copy published by an FCI member): https://www.vakiffaktoring.com.tr/uploads/images/generalrulesforinternationalfactoring-grif.pdf (se abre en una pestaña nueva)
- KUKE S.A., factoring and insurance offer: https://www.kuke.com.pl/ (se abre en una pestaña nueva)
Este artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento jurídico, fiscal ni aduanero. Las normas y los tipos cambian: consulte las fuentes oficiales vigentes o a un asesor antes de decidir.